拉斯維加斯隨著全美經濟緩慢復甦,但辦公樓市場依然積重難返。
不像紐約、洛杉磯、舊金山這些大城市,拉斯維加斯除了旅館外,幾乎沒有任何超大型的公司,需要辦公大樓或商業園區,而旅館的員工大部分是在賭場裡發牌、提供餐飲或清潔的工作,需要辦公室的員工只占少數。
由於2004年到2008年之間,賭城本地突然掀起一股蓋辦公樓的旋風,這些人當中包括為數不少的醫師、牙醫、建築師和房地產仲介,他們的開發經驗多半不足,對市場供需不求甚解,因此當企業發生倒閉潮,超建的問題使得辦公樓的空置率雪上加霜。
2006年時辦公樓的空置率是7.5%,2011年卻飆到23%,現在則約為19%(見附圖一),改善極微,相較於其它的商業地產,如零售商鋪、大型公寓與倉庫等,或已復工或有新案動工,實在不可同日而語。高空置率使得外來的辦公樓投資者裹足不前。
雖然自2012年起,市場上平均租金要價維持在每平方呎1.87元上下(見附圖二),但實質租金並非如此,租約裡往往包括有數月的免租優惠或巨額的裝潢補貼。一般而言,扣掉補貼優惠與空置率,投資報酬率與預期有一段距離。
此外,拉斯維加斯也不像紐約、洛杉磯與舊金山這些大城市,一個辦公樓可以分割為數個小單位出售,在拉斯維加斯買商業樓,多是以一整棟樓為單位,因為不易買到理想的小面積辦公樓,一般小企業若為自用,買了面積過大的辦公樓,如果自用以外的部分租不出去,算上空置率,往往用租的還是比用買的划算。